数据中心仍然是光模块市场增长的主要驱动力，未来仍是更具弹性和前景的需求：近年来，伴随 4G 建设进入中后期，全球运营商资本开支增速持续下滑，而与之相反，全球光模块市场加速增长，主要原因在于数据中心光模块需求的驱动，而更深层次的原因则在于数据流量高速增长背景下的分布结构的变化（东西向流量占比持续提升），此种趋势未来仍将持续。从高速光模块应用速度来看，400G 或首先大规模在数据中心市场应用，打破过去高速光模块电信市场率先应用的历史。而从市场势力来看，数据中心光模块供应商议价能力高于电信市场光模块供应商。数据中心仍然是光模块市场增长的主要驱动力，短期云计算龙头资本开支的调整或不改长期增长趋势，数据中心未来仍是更具弹性和前景的需求。

目前，全球主要光模块厂商正加快 400G 光模块的研发速度，从 2018 年上半年的 OFC 与 9 月的光博会参展情况看，400G 光模块从数量和类型多方面来看成为 2018 年新品发布的主力，规模商用在即。2018 年部分厂商有已经实现 400G 小批量供货，2019 年有望开始起量。

摘自：长江证券 于海宁